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[주간 증시 전망]경기방어주, 약세장서 성과 기대
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승인 2019.06.02  21:29:36
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▲ 서정협 현대차증권 울산지점 문화회관브랜치 대리
5월 주식시장은 미중 무역협상이 악화되었고, 유럽에 이어 미국의 제조업 및 내구재 주문이 부진한 모습을 보이면서 글로벌 경기 침체 우려감이 크게 부각되었다. 유가가 큰 폭의 조정세를 보였고, 안전자산인 채권 시장과 엔화는 강세를 보였다.

미중 무역전쟁은 장기화 조짐을 보이면서 글로벌 교역량 둔화세가 ‘11년 유로존 재정위기’, ‘15년 신흥국 위기’ 수준을 넘어서고 있으며 향후 미국의 보호무역주의가 중국을 비롯한 유럽, 일본 등으로 확산될 경우 추가적인 역성장 심화 가능성도 배제하기 힘든 상황이다.

다만 6월4일 시카고 컨퍼런스에서 파월 연준의장의 기조연설을 시작으로 주요 중앙은행의 통화정책회의에선 경기하강을 대비한 통화완화 정책을 기대해 볼 수 있다.

특히 G20정상회담(28~29일)에서의 트럼프와 시진핑간 대면 접촉 여부 및 무역협상 성과 결과물이 향후 경기경로에 큰 영향력을 줄 것으로 보인다. 투자자 관점에서는 섣부른 예측보다는 보수적인 관점에서 포트폴리오 구성이 필요할 것으로 판단된다.

6월 국내증시 전망은 화웨이와 애플이 미중 무역분쟁의 중심에 있는 상황에서 IT섹터의 불확실성은 매우 커졌고, 직간접적인 영향권에 있는 국내 IT 대형주들의 주가도 당분간 쉽지 않은 행보를 보일 전망이다.

무역분쟁의 영향권에서 벗어나있는 업종이나 기업실적 전망이 양호한 종목군 위주로 제한적인 매수세가 유입될 것으로 예상된다. 통신, 유틸리티, 필수소비재 등 경기 방어 및 내수주들이 무난한 가운데, 여름 관련주들은 약세장에서 중립 이상의 성과를 낼 것으로 기대된다. 코스닥 시장은 제약 바이오 종목군들도 기저효과에 따른 하반기 실적 개선 및 임상, 기술 수출 등이 기대되는 업체 중심으로 대응이 가능할 전망으로 보인다. 서정협 현대차증권 울산지점 문화회관브랜치 대리

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